金山網訊  最近一段時間里，理財產品的收益率讓很多投資者直搖頭，大多數產品收益率已跌破4%。國債收益率的下降，投資者把目光投向國債，前天發行的國債，銀行網點出現了“秒搶”行情。業內人士分析，后續理財產品收益率仍有下調可能性，建議投資者選擇中長期產品鎖定收益。

理財產品收益率破4%

前日，理財產品到期的小周打開手機銀行，在理財專區挑選新一期的理財產品，幾乎找不到收益率達到4%的理財產品。今年年初時候購買的這款產品收益率還在4.5%，現在只有3.85%，他開始后悔自己沒有選擇一年期的產品。當時對于理財產品小周有一定的預期，期盼著“年中”理財收益率會走高，因此選擇了投資期限半年的產品。出乎小周的意料，面臨“年中”大考，銀行理財產品收益率根本沒有上升的跡象，反而出現了略微向下的現象。

“由于市場流動性充裕，資金成本偏低，今年上半年，銀行理財產品的預期收益率持續呈現下行之勢。”一家銀行相關負責人表示，“我們在售的產品除了新客理財外，其他的產品基本都在4%以下。”他以該行在售的幾款產品舉例，起購金額5萬元，投資期限35天，預期年化收益率3.65%；投資期限98天，預期年化收益率3.7%；投資期限185天，預期年化收益率3.85%；投資期限283天，預期年化收益率3.9%；投資期限360天，預期年化收益率3.95%。

相關數據顯示，7月6日至7月12日期間，在售的2179款銀行理財產品中，平均預期收益率4.06%。除結構性產品外，12款產品預期收益率在5.00%及以上，1014款產品的收益率集中在4.00%-5.00%區間；1153款產品收益率在4.00%及以下。業內人士表示，當前整個市場流動性持續寬松，未來理財產品收益率仍有下降的可能性。

理財產品凈值化速度加快

近期購買理財產品的市民都會發現，不少產品在收益率描述上發生了變化。傳統的“預期收益率”逐漸被“業績基準”替代。事實上，自去年開始，資管新規對于銀行理財產品提出了轉型要求，2年過渡期后，銀行理財產品不斷轉型為凈值型產品。采訪中記者發現，目前市內各家銀行的理財產品結構發生了很大變化，有的銀行凈值型產品發行已經成為主流。一家國有銀行理財師表示，該行針對普通客戶的理財產品中，1/3的產品已經變身為凈值型；vip客戶專享的理財產品，1/2的產品已經轉為凈值型產品。另外一位股份制銀行的產品經理表示，該行的非保本產品基本都是凈值型產品。

業內人士坦言，受資管新規影響，銀行渠道不斷向投資者提示投資風險和理財產品打破剛性兌付，對于喜歡以理財產品作為投資方式的市民來說，也應該轉化一下思路。凈值型產品的業績基準與以往的非保本理財產品預期收益率有著明顯的差別，同樣的產品會出現截然不同的收益率。以一家商業銀行去年10月份和12月份所售的同一款凈值型產品為例，起購金額1萬元，投資期限6個月，業績基準4.5%—4.8%。10月份所售的這期產品，4月底兌付時收益率達到5.5%，因超出4.8%部分客戶與銀行按比例分配，最終約5.15%兌付；而12月份所售的同款產品，前幾天兌付時，收益率都不足4.2%,雖然銀行回調了部分手續費，但是最終收益率也只有4.35%。“在選擇凈值型產品時，除了關注收益率外，還要結合自己的風險承受能力。”

國債成為投資者關注焦點

值得注意的是，自去年下半年開始理財產品收益率整體走下坡路，即便是銀行年初迎開門紅期間，理財產品收益率也沒有出現大幅上升。就當前理財產品整體收益率來看中長期限的產品收益率高于短期產品。以一家銀行在售的理財產品為例，投資起點1萬元，投資期限1個月，預期年化收益率3.6%；投資期限2個月，預期年化收益率3.65%；投資期限3個月，預期年化收益率3.75%；投資期限6個月，預期年化收益率3.8%；投資期限1年，預期年化收益率3.85%。而下半年，理財產品收益率上升動力不足，仍有下降的空間。這樣的情況下，投資者閑置資金不妨嘗試中長期限定的產品鎖定收益。

目前市場中，與理財產品相比，國債、大額存單、特色存款收益呈現了一定的優勢，而且安全性也高于理財產品。10日國債銷售現場再次出現了“秒搶”的行情。10日開售的第九期、第十期電子式國債，3年期年利率4.0%，5年期年利率4.27%，起購金額只有100元，每年付息，到期還本并支付最后一期利息。市民王女士一早來到銀行，并于8點25分在銀行網點的網上銀行做好準備，想要購買5年期國債。沒想到8點30分一開售，網上銀行額度被搶完。于是她立即轉至柜面購買。僅僅半個小時后，張先生趕到銀行營業網點打算購買5年期國債，得到的結果都是“已售空”。他陸續去了幾個銀行網點詢問，都得到同樣的結果。9點30分，當他準備購買3年期國債時，卻被告知額度也已銷完。

事實上，當前隨著理財產品收益下行，國債、銀行儲蓄類產品逐漸受到投資者關注。有銀行推出的特色存款，三年期利率達3.905%。業內人士建議如果資金閑置可以嘗試這樣的投資產品，可以更好的鎖定收益。

（實習生 伍健俊 記者 宋娜）